學金融的十個有九個不懂這個問題 他卻用一段話講通 | 大咖筆記

從今天開始，我們將為大家隆重推出一個新的系列：大咖筆記之金融入坑10問。無論你是打算出國讀金融的高中生或本科生，還是打算未來進入到金融領域工作，都將從我們的【金融入坑10問】中學習到你想要的知識，獲取最一手的干貨。

貨干還需老師硬。為了答好大家在金融學習 & 申請 & 職業規劃中常遇到的所有問題，我們的導師James P.此番親自上陣，親授技藝。老規矩，先直接上老師的履歷。

閑話不多說，我們直接進入本次【金融入坑10問（一）】的正文環節！

Q：我想要去美國留學讀金融；我的選校原則應該是怎樣的？

A：在美國，不是所有的學校都設有商學院。即使有也不一定會開設面向本科生的商科項目。比如，哈佛大學或者哥倫比亞大學都擁有頂尖商學院，但是不設工商管理本科，學生只能攻讀經濟學學士。我有很多學生本科畢業后拿了經濟學學士學位，他們回來找我時總是說：“Dr. Park, 我在華爾街工作，我在做金融，但是我不懂金融，因為我沒學過，大學也沒開這門課。”

所以，大家在申請美國學校的時候，需要先了解哪些學校設有商學院，這些商學院是否開設本科商科項目。我當初之所以選擇沃頓商學院，原因不僅在于它是美國乃至全球頂尖的商學院，更是因為他們本科工商管理專業赫赫有名。雖然都是經濟學學士，但卻不在經濟學系，而是由沃頓商學院管理，這是不一樣的。

在賓夕法尼亞大學，如果我選擇了文理學院的經濟學專業，就是文理學院經濟學系的學生；但是我是沃頓商學院的學生，因為沃頓商學院針對本科生開設了商科項目。有點像是大學四年中穿插了兩年的MBA。

Q：什么是商業？

A：如果要理解商業和金融，就得理解在我們生活的世界掙錢的方法可以分為兩種。第一種，商業。什么是商業？商業就是生產產品或提供服務，比如說手機、制作音樂這些，然后出售個顧客，這樣就做起了生意了。這是一條基本的途徑。事實上，這是我們在這個世界上掙錢最主要的途徑，把別人想從你這買走的東西賣給他們，不論是商品還是服務。

Q：什么是金融？

A：第二條途徑是金融。什么是金融？很簡單，就是投資資產。什么是資產？最重要的資產就是商業。我講的商業簡單來說，就是要么為別人的生意打工要么自己創業。一門生意就是生產產品或提供服務，出售給顧客，不論你是為別人的生意打工還是自己創業，你都能掙到很多錢。

什么是金融？金融就是投資別人的生意，并且有很多方法。但是當你想到自己的生意的時候，你是所有者，你每天在那里工作，這是你自己的生意。但如果你雇一個CEO或者經理，而你只要待在家里，只是單純地享有所有權，這就不再是我們所說的積極生意（active business）了，你只是擁有一份資產，或者說這份生意不依賴于你存在，某種程度上成了一份資產，你可以再去做別的生意，建立一個投資組合。什么是金融？金融就是把錢投進生意里，你自己的，別人的。

Q：如何理解資產種類中的股票 & 債券？

A：首先要講一講股票和債券。股票就是擁有他們公司的一部分所有權。如果我購買一股蘋果公司的股票，那我就享有相應的一份蘋果公司的收益。什么是債券？簡單地說就是借錢給蘋果公司。

我們有股票市場和債券市場，在這些金融市場中，我們交易這些憑證，這些憑證證明我擁有蘋果公司1%的股份、或者證明我借錢給了蘋果公司，他們要在5年或10年后把錢還給我，這些就是5年期或10年期債券。我們說到股票和債券的時候說的就是這個意思。簡單來講，這是錢流向各種公司的兩條途徑，你可以投資享受所有權，享受權益，也就是通過股票，或者把錢借出去，那你就是一家公司的債權人，你拿到一張寫著他們會還錢的紙，我們把這叫作債券。

Q：如何理解資產種類中的房地產

A：金融中其他基本的資產種類中，有一種叫作房地產，是很重要的一種資產。房地產有趣的地方在于，很難在量上增加，地球上的房地產是有限的，房地產的供給是固定的。當然房地產的質量一直在提高，但是房地產是供給不像手機那樣無限，因為我們每年可以生產成百上千萬的手機，房地產的供給是有限的，正是因為這個原因讓房地產成為了一種重要的資產。

如果你投資房地產，或者身邊有人或者你的家人投資房地產，房地產確實是很好的一個選擇。但剛開始投資的話，選擇房地產卻不是一個好的開端，因為你需要很多錢，所以對于像你們這樣想要進行投資的年輕人來說，房地產不是你們的最佳選擇，除非你打算去地產投資公司工作。所以，如果你真的非常喜歡房地產，但是沒什么錢，要接觸房地產的一個方法就是去地產投資公司或者地產管理公司找一份工作。

Q：美國所謂的“主街”和“華爾街”都具有怎樣的內涵？

A：我們仔細看一下下面這張圖。這些圖片上是什么？這些圖說的就是商業。彩色的這張圖上是一條主街，美國所有的小城鎮都會有這樣一條主街。大家猜一猜這條街叫什么名字？就叫“主街”。

在美國，我們提到主街的時候，說的就是這樣一條街，這條街上有咖啡店、服裝店、文具店和辦公用品店。主街本質上是這么一個基本的概念：每一個社區都有商業，人們生產商品，比如面包、咖啡、食物、衣服，然后出售給顧客。在美國我們會說主街（經濟）和華爾街（金融）。今天我們討論的是主街，即商業，和華爾街，即金融。

上圖左邊是一張咖啡店的圖片。圖上有一小群人聚在一起。這是小型商業。可能是小型的也可能是大型的。右邊則是星巴克。星巴克最初是華盛頓州西雅圖的一家咖啡店，從這樣一個小型商業發展到了全球2000家連鎖店是需要金融的。

Q：金融圈常用的Bloomberg究竟是什么；其發展歷程又是怎樣的？

A：下面這張圖，大家看到有兩個人在看著電腦屏幕，可能是在投資銀行的辦公室，或者是對沖基金的辦公室，因為這個辦公室看起來不是很大。

很有意思的是，90年代還沒有這樣的屏幕，能夠在上面看到蘋果公司的股票、標準普爾500指數、中國公司的股票和美國公司的股票每一秒的變化。在90年代根本沒有這樣的條件。然后有人創立了一家公司。大家可能聽說過Bloomberg，后來成為了紐約市市長。他年輕的時候投資創立了一家公司，先是通過電話，后來改用電纜，把從紐交所獲得的關于股票價格變化的信息傳輸到個人辦公室。

在90年代，只有擁有電腦屏幕的人才能隨時看到蘋果公司、谷歌、Facebook、通用、中國公司一起全球公司的時時刻刻都在變化的股票價格。只有在大型投行工作才能看到，因為大型投行跟紐交所有連接，擁有價格變化信息。上世紀90年代對沖基金的創設就是因為Bloomberg市長在大家的辦公室都有了電腦屏幕的時候創立了Bloomberg公司，當時每月要收費1萬至1.5萬美金。

現在讓人很高興的一件事是因為網絡的出現，在筆記本電腦上就可以免費獲得美國股市、中國股市的信息，只要用電腦上一些網站上就可以看到。

Q：什么是財務報表；其所包含的各個表又該如何理解？

A：財務報表主要分為四種，損益表、資產負債表、現金流動、所有者權益變動表。其中最重要的是損益表。四個表的解釋如下：

說明你掙了多少錢，需要編成損益表

一家咖啡店的咖啡機、設備和咖啡豆的價值是多少，則需要做成資產負債表

要表示有多少現金流進來、多少流出去了，就要做成現金流量表

所有者權益變動表記載了公司的所有者，每個人分別擁有多少股份

這就是財務報表，對所有的商業都很重要，但在金融中也很重要。財務報表把商業和金融連接了起來。

Q：財務報表中的損益表究竟是什么；又該如何理解？

A：先來看損益表都包含了什么內容，我和哥哥、媽媽經營食品雜貨店的時候，當時我們沒有制作任何的損益表，到了年底，我們感覺大概賺了不少錢，每個月、每周、每天都賺了不少錢，我們知道收進來了多少錢，我哥哥就負責計算有多少支出，用于進貨、支付電費和員工工資，這就是一個簡易的損益表。

如果我們要去銀行借錢，比方說想再開一家商店或者擴大規模、買臺新冰箱或者新設備，你們知道銀行首先會跟你要什么嗎？就是這些財務報表。所以我們可以想象一下，如果一家小型商店要跟銀行打交道，向銀行貸款，問銀行能不能貸款給他們，作為債權人，銀行需要了解你的財務狀況。

Q：現金流表和損益表一樣嗎？不一樣的話區別又在哪里？

A：大家可能覺得現金流量表跟損益表一樣，但可以想到一點不同之處是，如果很多顧客來你的店里用信用卡支付，你沒有收到現金，這是收入嗎？是。要寫進損益表嗎？要。是收益嗎？是。但不是現金流量，可以說是未來現金流量，或者是未來收入或未來受益，所有要單獨做成現金流量表，因為現金流最終會變得非常重要。如果你跟銀行、證券和債券市場的任何人說你想要擴大商業規模的時候，你需要一份現金流量表。

這就是本篇大咖位筆記的全部10個問答了。在未來的幾期當中，我們還將從所有制形式、金融的本質、金融市場（股票市場 & 債券市場）、金融的具體操作方式（風投 & 私募）等多個方面為你繼續深扒在學習、從業金融前你必須了解到的知識。stay tuned！